全球ETF规模首次突破11万亿美元监管报告透露ETF十大发展趋势

　　ETF正以势不可挡的发展态势席卷全球，近日，围绕着境内外指数化投资现状与趋势，上交所创新产品部联合华泰柏瑞、博时、汇添富、易方、招商、华夏6家公募以及华宝证券和平安证券2家券商，共同编制发布了《ETF行业发展报告（2024）》，该报告分为三部分：第一部分全球ETF市场；第二部分境内ETF市场；第三部分上述基金券商围绕宽基ETF、科创板ETF、央企国企主题ETF、SmartBetaETF、指数增强ETF、债券ETF等产品深入研究形成专题报告。

　　一是全球ETF市场规模再创新高，首次突破11万亿美元，2023年全年资金净流入接近万亿美元。二是，美国被动基金规模首次超越主动基金规模，二者分别为13.29万亿美元和13.23万亿美元。

　　首先，境内ETF市场规模突破2万亿元，创历史新高。2023年境内交易所挂牌上市的ETF数量达889只，较2022年底增长18.06%；总规模达2.05万亿元，较2022年底增长28.13%。其中权益型ETF市值达到1.73万亿元，约占A股总市值的2%。境内ETF市场全年资金净流入超5000亿元，充分发挥了稳定市场的作用。

　　其次，权益ETF新发占比高，存量宽基规模激增。2023年新发ETF有8成为股票ETF，宽基ETF全年增长3729.86亿元，成为2023年权益市场增量资金的主要组成部分。

　　第三，沪市ETF规模快速增长，投资者参与度持续提升。截至2023年底，沪市共挂牌ETF539只，规模合计1.56万亿元，较2022年底增长25.26%；全年成交额21.65万亿元，同比增长15.84%。沪市ETF成交额、规模分别位居亚洲第一、第二。

　　全球ETF市场规模在2023年可谓突飞猛进。规模首次突破11万亿美元，全年资金净流入接近万亿美元。去年全球挂牌交易ETF总规模达11.61万亿美元，较2022年底增长21.83%。从资产类别来看，权益ETF占主导地位。全球权益ETF规模达8.62万亿美元，占比74.2%。

　　整体数据来看，管理规模与产品指数双升，截至2023年底，全球挂牌交易的ETF资产总规模达到11.61万亿美元，较2022年底增加21.83%。近20年的规模年均复合增长率达到22.16%，产品数量更是连续20年保持正增长。

　　从资产类别来看，权益ETF规模达到8.62万亿美元，占比超过70%。从地域分布来看，美国ETF市场规模达到8.11万亿美元，占比近70%，截至2023年底，美国ETF市场规模达8.11万亿美元，占比近70%。尤为值得关注的是，美国被动基金规模在2023年首次超越主动基金规模，二者分别为13.29万亿美元和13.23万亿美元。

　　从资金的流动来看，2023年，全球ETF行业资金大幅净流入，达到9749亿美元，相较于2022年的8562亿美元增加13.86%。分资产类别来看，权益ETF资金净流入最高，达到5324亿美元；债券ETF资金净流入达到2717亿美元；商品ETF资金净流出156亿美元；其他ETF资金净流入1864亿美元。

　　单只产品资金净流入上，境内ETF榜上有名，华泰柏瑞沪深300ETF和华夏科创板50ETF位列其中，分别在全球资金净流入排名第12和第20。值得注意的是，排名前3的均为跟踪标普500指数的ETF，头部基金管理人道富、先锋领航、贝莱德安硕各占1只。

　　该报告指出，近年来，全球ETF市场的底层资产和管理方式也在不断创新，其中最为显着的是主动ETF快速发展。与场外的主动管理基金相比，主动ETF具有流动性好、高度透明等ETF的传统优势；与被动ETF相比，主动ETF调样更灵活，更能应对市场变动，具有获取超额收益的潜力。截至2023年底，全球主动ETF规模为7390亿美元，占ETF总规模的比重达到6.4%。主动ETF资金净流入1385亿美元，总规模较2022年大幅增长51.8%。

　　指数基金在境内同样如雨后春笋般壮大。上交所数据显示，截至2023年末，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到889只，较2022年底(753只)增长18.06%，年末市值总规模达到2.05万亿元，较2022年底(1.60亿元)增长28.13%。其中权益型ETF市值达到1.73万亿元，创历史新高，约占A股总市值的2%。

　　2023年全年净流入高达5009.36亿元，较2022年(2927.58亿元)增长71.11%，充分发挥了稳定市场的作用。分类型来看，股票ETF净流入最高，达4485.41亿元。除此之外跨境ETF净流入926.14亿元、债券ETF净流入238.45亿元、商品ETF净流入50.76亿元、货币ETF净流出691.40亿元。

　　新发产品有近8成为股票型，存量宽基贡献超3700亿元规模增长。上交所数据显示，境内ETF规模增长4508.82亿元，其中新发产品贡献了778.96亿元的规模增量，占比17.28%。

　　新发产品方面，2023年境内ETF市场新增161只产品上市，发行规模合计1184.04亿元。其中131只为股票ETF，发行规模占比81.67%。股票ETF中，48只为宽基ETF，涵盖了科创100、中证2000、宽基指增等重要产品。

　　存量产品方面，存量产品规模实现了3729.86亿元的增长，占比82.72%。沪深300、上证50、科创50等宽基旗舰ETF规模实现大幅增长，其中华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF年度规模增量位居前四，分别达到534.71亿元、424.25亿元、315.45亿元和216.53亿元，不仅体现了相关产品市场认可度的稳步提升，也反映了ETF市场强化持营的发展理念。

　　在积极推进新产品发行、存量产品持营上，交易所持续发力。以上交所为例，截至2023年底，沪市共挂牌ETF539只，规模合计15568亿元，较2022年底增长25.26%；全年成交额21.65万亿元，同比增长15.84%，沪市ETF成交额、规模分别位居亚洲第一、第二。

　　从投资者结构来看，机构投资者持有占比更高，交投更为活跃。至2023年末沪市ETF持有账户数669万户，全年交易账户数862万户。沪市ETF规模和全年交易量中机构投资者的占比分别为63.5%、61.2%。

　　产品方面，打造旗舰宽基ETF，持续完善产品布局。沪深300ETF单只规模突破千亿元，为境内规模最大的权益基金；8只科创50ETF规模合计突破千亿元，成为境内第二大宽基指数系列产品。此外，去年科创板块还有8只科创板100ETF相继成立并上市，截至年底，跟踪科创板100指数的ETF产品合计规模约312亿元。

　　上交所表示，展望2024年，随着新一轮资本市场改革开放成效不断凸显，境内ETF市场处于难得的发展机遇期。ETF行业将迎来十大主要发展趋势包括：一是指数化投资发展空间广阔，ETF市场处于发展机遇期；二是宽基ETF持续发展，形成沪市基金市场名片；三是行业主题型ETF快速发展，服务国家战略布局；四是债券ETF品种持续丰富，机制进一步优化；五是大力推动产品创新，ETF产品链持续完善；六是研究推动集合申购业务常态化，完善ETF配套机制；七是研究拓宽基金通平台业务功能，落实为群众办实事要求；八是拓宽ETF互联互通，积极打通全球市场；九是丰富ETF期权品种，完善风险管理工具；十是持续加大ETF推广，引入更多中长期资金参与。