重磅新规！证监会发布《香港互认基金管理规定》客地销售比例限制由50%放宽至80%

　　12月20日晚间，中国证监会官网公告称，为深化内地与香港资本市场务实合作，更好满足两地投资者跨境理财需求，促进资本市场高水平制度型开放，巩固提升香港国际金融中心地位，证监会进一步优化内地与香港基金互认安排，修订发布《香港互认基金管理规定》（以下简称《管理规定》），自2025年1月1日起实施。《香港互认基金管理暂行规定》（证监会公告〔2015〕12号）同时废止。

　　《管理规定》主要修订内容包括：一是将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。二是适当放松香港互认基金投资管理职能的转授权限制，允许香港互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构。三是为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围预留空间。

　　对此，多家受访机构对记者表示，《管理规定》的正式发布是深化内地与香港两地资本市场合作的又一里程碑，也是践行新“国九条”中“拓展优化资本市场跨境互联互通机制”的重要举措，全球资产配置有望实现广度和深度的双向提升。

　　在修订说明中，据证监会介绍，《暂行规定》于2015年7月1日起正式实施。自互认机制实施以来，内地与香港基金互认工作平稳推进，各项制度和机制运行平稳，较好满足了两地投资者跨境理财需求，同时有力支持了香港国际金融中心建设。

　　为更好发挥两地基金互认机制的积极作用，证监会开展调研听取了境内外市场机构的意见，综合各方主要诉求及关切，对《暂行规定》进行修订，进一步优化基金互认安排。

　　今年6月14日～7月14日，证监会就修订《暂行规定》向社会公开征求意见，本次修订已采纳相关合理意见。修订的内容主要包括以下几个方面：

　　一是适度放宽互认基金客地销售比例限制。按照稳步有序、逐步放开的原则，将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。

　　二是适当放松互认基金投资管理职能的转授权限制。允许互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构，同时，为保护投资者利益，要求获授权机构所在地限于已与证监会签署监管合作谅解备忘录并保持有效监管合作关系的国家或地区。

　　三是为进一步拓展互认基金范围预留空间。香港互认基金类型中增加“中国证监会认可的其他基金类型”，可为未来更多常规类型产品纳入互认基金范围预留空间，更好满足两地投资者跨境理财需求。

　　四是结合近年来公募基金信息披露、销售等基础规则的修订情况，对《暂行规定》个别条款作适应性修订。

　　同时，证监会还发布了关于内地与香港基金互认常见问题的解答。例如，对于客地销售比例的调整，证监会表示按照《管理规定》第二十三条的规定，基金管理人应当采取对申购赎回数据进行监测及预警管理等措施，确保持续满足内地销售占比的要求。例如，当基金在内地销售的份额占比接近80%上限时，基金管理人应当采取必要的措施予以管理和控制，并向投资者进行披露。当出现问题中所述被动超标的情形时，管理人应当依法履行报告义务，并暂停该基金在内地的销售。而对于《管理规定》实施前注册的香港互认基金，客地销售比例上限也放宽至80%等。

　　今日晚间，为与《管理规定》做好配套衔接，人民银行、国家外汇局、香港证监会也同步发布了修订后的配套规则。

　　随着中国内地资本市场的持续对外开放，互认基金作为具有全球配置潜力的投资工具，正逐渐进入投资者的视野。

　　截至2024年9月底，国家外汇管理局的数据显示，香港互认基金市场共有42只产品，总规模约366亿元人民币，产品投资市场集中于亚太地区，投资策略的多元化程度仍有很大发展空间。

　　多家受访机构对《每日经济新闻》记者表示，此次《管理规定》的正式发布，是深化内地与香港两地资本市场合作的又一里程碑，也是践行新“国九条”中“拓展优化资本市场跨境互联互通机制”的重要举措。

　　一是适度放宽互认基金客地销售比例限制。“以内地销售的香港互认基金为例，新的规模上限是原先的四倍。本次放宽互认基金客地销售比例限制，将有助于进一步提升互认基金规模、扩展互认基金业务发展空间，更好地满足内地投资者财富管理需求。”

　　二是适当放松互认基金投资管理职能的转授权限制。该人士指出，相关限制放松有望进一步增加可纳入香港互认基金候选名单的基金数量，或涵盖更多地区和资产类别，为境内投资者提供更广泛的投资策略和产品选择，满足投资者日益多样化的投资需求。

　　易方达资产管理（香港）有限公司成立于2008年，为全球投资者提供包括固收、权益、指数及另类等类别的资产管理服务。该公司指出，互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%后，部分已达到50%比例的香港互认基金将可以继续申购，有助于进一步提升互认基金规模、扩展互认基金业务发展空间，更好地满足投资者跨境理财需求。

　　另外，允许香港互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构， 有助于引进全球优秀资管机构， 推进金融高水平对外开放。 在港资产管理机构将可以综合运用集团在人才、系统、资产配置等方面的资源和优势，提升互认基金的投资管理能力，丰富互认基金的投资方向和投资策略，更好地满足内地投资者多元化投资需求。

　　摩根资产管理中国总经理王琼慧也介绍，该公司自2015年起首批参与互认基金业务，截至今年9月底，摩根资产管理旗下的六只香港互认基金成立以来全部获得正回报，累计分红金额超过6亿元，服务投资者人数达118万。未来随着《管理规定》落地实施，摩根资产管理将继续发挥摩根集团全球化的投资能力和视野，为内地投资者带来资产类别更多元、市场分布更广阔的旗舰策略，同时通过互联互通机制，帮助国际投资者参与共享中国高质量发展的红利。

　　公告显示，下一步中国证监会将继续统筹开放和安全，坚持“引进来”和“走出去”并重，稳步扩大资本市场制度型开放，持续做好《管理规定》实施工作，真正把惠港措施落到实处。