第二批科创债ETF上市已成市场重要“新生力量”

　　第二批14只科创债ETF日前迎来正式上市。至此，科创债ETF扩容至24只，截至9月24日收盘时，总规模接近1700亿元，成为债券ETF市场中重要的“新生力量”。在机构人士看来，科创债ETF未来发展前景广阔，通过这一指数化投资工具，能将社会资金精准引导至科创领域，同时为投资者搭建便捷的科创债投资通道。

　　9月24日，来自银华、兴业、华泰柏瑞、中银等基金公司旗下的第二批14只科创债ETF集体上市。至此，科创债ETF“大家族”已扩容至24只，截至当日收盘的最新规模合计达1693.21亿元。

　　今年8月20日，第二批14只科创债ETF集中上报，9月8日即获批。具体来看，第二批科创债ETF主要分为三类：大成基金、工银瑞信基金等布局了中证AAA科技创新公司债ETF；中银基金、永赢基金、摩根基金布局了上证AAA科技创新公司债ETF；万家基金布局了深证AAA科技创新公司债ETF。

　　值得注意的是，第二批科创债ETF不仅在申报后火速获批，发行期间也是迅速“一日结募”。其中，工银瑞信基金、摩根基金、华安基金、兴业基金、华泰柏瑞基金、中银基金、永赢基金、汇添富基金、银华基金等9家基金公司旗下的科创债ETF认购时间均只有一天。另外，国泰基金、泰康基金、天弘基金、万家基金旗下科创债ETF定于9月16日结束募集。仅有大成基金旗下科创债ETF定于9月18日结束募集。

　　当前，债券市场有所承压。对于第二批科创债ETF未来的市场表现，东方证券表示，相比于第一批的发行时点，当前债市情绪压制明显，但募集资金规模还是超过首批，为科创债带来增量资金。从最近一周科创债ETF成分券估值表现来看，并未出现第一批发行时的“抢跑”现象，“超涨”利差整体稳定在7bp至8bp左右，后续走势有待观察债市整体情绪及规模变化情况。至少从目前来看，后续发生大规模赎回乃至负反馈等问题的概率不大，且基于对近两个月以来“超涨”利差的表现，在债市大幅回撤的时候成分券也未出现超调，估值总体稳定。

　　距离首批科创债ETF的上市时间7月17日过去已满两个月，从规模变化来看，首批科创债ETF总体受市场关注度较高。截至9月24日收盘，首批10只科创债ETF中，最新规模突破百亿元的已有8只。其中，科创债ETF嘉实、科创债ETF鹏华的最新规模分别达到197.49亿元、183.07亿元，接近200亿元。

　　泰康基金相关负责人表示，此次布局科创债ETF是公司响应国家科技金融融合发展战略的重要实践。通过这一指数化投资工具，能将社会资金精准引导至科创领域，为企业技术攻坚提供稳定资金支持，也能为投资者搭建起低门槛、高效率的科创债投资通道。未来，泰康基金将充分发挥在固收领域和ETF领域的双重投资管理经验积累优势，为投资者提供更优质的资产配置选择，持续推动科技、资本与产业的深度融合。

　　纵观债券ETF市场，随着科创债品种的不断丰富，债券ETF市场也步入高速发展期。Wind数据显示，截至9月24日收盘，债券ETF总规模为6076.19亿元，在突破6000亿元大关的同时，较年初增加超4000亿元。

　　展望后市，国泰海通证券认为，2025年以来票息策略占优，科创债ETF在调整期呈现一定的抗跌性。与2024年资产荒演绎下久期策略占据主导不同，2025年以来，受到央行主动引导资金面收紧与市场风险偏好回升等因素的影响，债券市场波动明显加剧，久期策略的价值边际下降，而信用债票息策略则展现出一定优势，从今年以来主动纯债基金的整体业绩表现来看，基本呈现短债优于中长债，信用优于利率的特征。随着当前市场环境的逐步改善，整体信用债ETF折价趋于收敛，债券ETF的流动性有望持续向好。

　　鹏华基金表示，科创债ETF的流动性有望在当前市场环境下持续维持良好状态。第二批科创债ETF的发行将带来新的资金涌入，进一步增强市场活跃度。同时，首批产品被纳入通用质押式回购担保品范围，这意味着投资者可利用科创债ETF进行质押融资，从而提升资金使用效率，增强市场吸引力。

　　华西证券认为，在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显。同时，科创债ETF工具属性灵活，兼顾收益机会与流动性，适配投资者稳健型需求。