井然有序(jǐng rán yǒu xù)什么原因?

　　近年来，各大金交所相继推出了全新的业务品种——定向融姿计划。定向融 资计划一般是由依法成立的企事 业单位法人、合伙企业或其他经济组织向特定投资者发行，约定在一定期限内还本付息。其本质是经国 务院或各地方金融办或人民政 fu审核批准，以支持实体经济发展为目的，遵守相关法律法规、政策规定开展的促进多层次交易市场发展的业务。属于私 募性质，但不是传统意义上的私 募基金或私 募债券。

　　“目前大部分金交所仅做形式审核，不会对转让的真实性进行深入审核。”之家研究院于百程表示。记者发现，深圳前海金交所产品挂牌公告、天金所、天安金交中心产品成交确认书中均对其责任进行了规避声明。如前海金交所青联宝力05产品，其《金产转让挂牌公告》特别提示，“对以上信息的，不构成深圳前海金交所对转让标的投资（受让）价值以及投资（受让）安全性的判断和保证；任何所的信息不表明深圳前海金交所对方及转让标的的经营主体的经营风险、偿债风险、风险等作出判断或保证；本次内容解释权归深圳前海金交所所有，不构成任何形式的法律要约或承诺。”该产品成交确认书显示，“经审核，常州恒琪资产管理有限公司符合受让条件。”“该项目2017年4月28日于场外完成资金交割”。

　　（一）市场分散，国内设立金产交易所的初衷在于构建具有公信力的金产交易平台，建立真正的市场价格发现机制，为、非标资产的处置和转让提供新的渠道。然而，从目前国内金产交易所的发展看，这一目标并未能全部实现。国内目前金产交易平台基本上达到一省一个，经济发达地区甚至是一省多个、一地多个，地方割据的局面必然难以避免。从企业公示信息系统查询得知，目前全国金产交易所及金产交易中心有30余家。具体表格数据如有需要，我们可以提供。（二）初始偏低，从目前的息看，国内金产交易所初始普遍偏小，半数以上交易所注册资金在1亿元左右，北金所成立之初的3.1亿元，是国内金融交易平台***初始。然而，随着市场对盘活金产的巨大需求日益凸显。

　　可以采取多种方式。一种是类保理模式；二是与保理公司合作；三是将应收账款进行性质的资产化。Q：盘活不良资产有案例吗？A：有。现在招银前海金产交易中心正在进行这方面的业务。Q：国内金产交易所似乎与欧美交易模式不同，欧美没有很多家金融交易平台。而且资产标识有CUSIP和ISIN，不知国内是否有推进统一的资产标识号系统？A：现在还没有。其实国内多家金产交易所可以形成联盟，统一推进资产标识标准化进程的完善，并实现地域资源互补，监管政策集中突破。Q：目前国内场外交易所的股东以民营和地方国资为主，将来会不会出现通过一些制度化的措施，收编那些有市场前景的业务？比如早年中国银联覆盖深圳银联，中国现代化支付系统覆盖深圳RTGS系统。A：个人认为大监管趋势下，收编是很有可能的。在中国特色金融监管的背景下，民营背景的交易所缺乏资源的困境将日益凸显。即便如此，场外交易所的市场空间依然很大。