好未来教育：上财季利润回正线下教学点扩张速度快于预期

　　（NYSE：TAL）公布其截至2024年2月29日的2024财年第四季度和全年未经审计财务报告。

　　2024财年第四季度，净收入4.30亿美元，同比涨幅为59.7%；经营亏损为1106.1万美元，上年同期经营亏损为4441.6万美元，同比降幅为75.1%；归属于的净利润为2750.8万美元，上年同期归属于好未来的净亏损为3941.7万美元。

　　2024财年，好未来净收入14.90亿美元，同比涨幅为46.2%； 经营亏损为6922.9万美元，上年同期经营亏损为9073万美元，同比降幅为23.7%；毛利润8.061亿美元，增长了38.2%。归属于好未来的净亏损为357.3万美元，上年同期归属于好未来的净亏损为1.36亿美元。

　　好未来是中国智能学习解决方案提供商。好未来的前身学而思成立于2003年，2010年在美国纽交所正式挂牌交易。据官网，好未来旗下拥有学而思素养、学而思网校、学而思智能、彼芯、未来学校、学而思国际、学而思智能内容、学而思大学生、妈妈帮等品牌。

　　“双减”之后，好未来剥离了学科培训，保留三大板块：学习服务板块，内容解决方案，技术解决方案等。

　　好未来总裁兼首席财务官彭壮壮在电话会议上表示：“第四财季，学习中心网络的扩张和注册人数的增加，使得我们的学习服务业务持续增长。值得注意的是，随着我们扩大能力并招收了更多学习者，保留率等效率指标相对稳定。……我们在本财政季度推出了两个新版本的学习设备，增强了硬件和软件功能。”

　　距离推出xPad1约10个月，2024财季第四季度，好未来推出两款新产品——xPad2Pro和xPad2ProMax，增强了硬件设计、额外的高质量内容和人工智能学习工具的改进。

　　截至2024年2月29日，好未来教育持有22.087亿美元的现金和现金等价物，10.946亿美元的短期投资和2.487亿美元的当期和非当期限制性现金。截至第四财政季度末，该公司递延收入余额为4.283亿美元。2024财年第四季度用于业务活动的现金净额为2370万美元。

　　彭壮壮说道:“展望2025财年，我们将继续增强学习参与度、人机交互，我认为这段旅程才刚刚开始。”

　　2023年4月，好未来教育董事会授权将公司于2021年4月启动的股票回购计划延长12个月。根据延长的股票回购计划，截至2024年4月30日，该公司最多可购买约7.374亿美元的普通股。截至2023年8月31日，根据股票回购计划，该公司已回购了1340万股普通股，总价值约为2.336亿美元。2024财年第四季度该公司没有进行任何额外的购买。2024年4月，好未来教育董事会已授权将其股票回购计划延长12个月。

　　交银国际认为，好未来2024财年第四季度业绩超预期，利润转正。学习服务业务中素质教育收入同比增长逾50%，占总收入超40%，主要受益于培优线下高双位数增长，线下教学点扩张速度快于预期，达到300-350区间；网校收入增长10%。 高中收入同比有所加速，占收入比接近20%。内容解决方案收入同比增长100%，主要受学习机销售拉动。第四财季学习机销量约10万台，好于此前预期的8万台，其中新款占比超50%，单价提升40%，是带动公司收入超市场预期主要因素之一。